看看昨日的涨幅榜，配资网发现排在前列的是电池、整车零部件、半导体、光伏、电子，这是久违的赛道股又回来了。而跷跷板的另一端，旅游酒店、航空机场、大消费、大金融则悉数调整。
触发因素是前晚发布的重磅文件《“十四五”扩大内需战略实施方案》，表面看这文件是刺激内需利好消费板块，但仔细看里面的内容便知扩大内需的主要途径和手段始终绕不开汽车、新能源基建等与赛道股高度绑定的方向。说远一点还是未来十几年中国经济增长引擎转换的问题，长周期的经济结构调整和产业发展趋势决定了哪些公司可以成为未来的万科和格力。
而在两市成交量已缩量至7600亿，增量资金暂时没有太多的背景下，未来一段时间多半会以跷跷板切换格局为主，赛道股很难走出5-6月份的独立单边上扬。因为一边是疫后经济的强复苏预期，另一边是无论疫情如何演绎都具备高业绩增速能力的景气行业，无论哪边短期内都没法被证伪，即两边逻辑都顺，但无奈市场资金量有限，无法支撑两边同步上涨。
本周的这次切换主要系在疫情后复苏线大涨了一段之后，赛道成长股这边自然而然展现出了阶段性的性价比，而且近期又有美国通胀数据进一步放缓这个支持成长股风格的边际变化出来。另外政策面上，地产、出行、消费的几个大招都放出来了，炒作政策预期的资金很多都选择先兑现，并开始YY其他行业的重磅政策。
早几日半导体万亿支持计划便是既符合近期市场审美、又具备现实可能性的政策预期推演。之所以在昨天半导体高开低走之后，今天依然有资金在这个板块推波助澜的原因，正是半导体行业与前期地产、出行、消费具备类似的逻辑：低位+强政策预期。
总结一下本周市场风格开始向赛道成长转换，但当下的大背景并不支持这个转换持续过长时间，最有可能的格局是两边反复轮动，直到某一方的逻辑被证伪或出现新的重要市场变量。
策略而言，当下轮动环境，低吸为主不宜追高。两市成交额呈现缩量走势，也说明当下资金交易欲望有所降低。之前也跟大家分享过，成交量低于7千亿的话，将会进入地狱行情，届时操作难度将会更大。静待重磅会议指明方向，出手前请慎之又慎。
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